Uno de mis diarios franceses predilectos, La Tribune, se descargó este domingo con un artículo de Sophie Rolland en el que hace referencia a la reconsideración de Moody’s y la solvencia de nuestros bancos. Concretamente dice que la agencia revisará el conjunto de instituciones financieras de la Península Ibérica. La mayoría de las calificaciones de deuda senior y de los títulos híbridos emitidos por estos bancos debería revisarse a la baja. El artículo se refiere exactamente en estos términos: “Durante algún tiempo alejados de la crisis financiera, los bancos españoles sufren cada vez más el deterioro de la situación económica. Los resultados del primer trimestre han venido a ilustrar las dificultades del sector bancario: los beneficios acumulados por las cinco instituciones financieras más importantes españolas han retrocedido un 18%. Moody´s anticipa que ‘la continuación del deterioro de la calidad de activos de los bancos españoles’ esta semana ha degradado las calificaciones de solidez financiera de 36 instituciones. Además, contempla la posibilidad de degradar las clasificaciones de la deuda"
Será por esto o por lo otro que bancos y cajas se han lanzado a la carrera de las participaciones preferentes y han anunciado emisiones por importe de casi 10.000 millones de euros. Debo explicar que las participaciones preferentes rescatan los ratios de solvencia de las entidades financieras en un momento en que los inversores de los mercados de todo el mundo tienen sus modelos de análisis en referencias como el 'core capital' y el 'Tier1' a la hora de tomar decisiones de compra y venta de títulos. Seguimos con esa dinámica de maquillarlo todo.
Este tipo de preferentes son un instrumento complejo y de riesgo elevado que puede generar rentabilidad, pero también pérdidas en el capital dependiendo de la situación del mercado. En resumen y traduciendo en lenguaje plano, que su retribución está condicionada a los beneficios del emisor, y sólo pueden amortizarse si la entidad lo considera adecuado.
Es curioso que los bancos y cajas basen estas acciones en participaciones preferentes que no cotizan en Bolsa, sino que se negocian en un mercado organizado, y aunque pueden tener un contrato de liquidez ésta es limitada, por lo que no es fácil deshacer la inversión una vez realizada. Este tipo de escenarios no otorgan transparencia y confianza, precisamente lo que más se necesita ahora.
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Hola Marc. Llevo ya muchos meses leyendo tu blog y quiero agradecerte la gran labor informativa que realizas, pues si tuviéramos que ceñirnos a las informaciones “oficiales” estaríamos completamente engañados y ciegos ante esta plaga bíblica que atravesamos.
He aprovechado para intervenir a raíz de este post tuyo en el que hablas de las participaciones preferentes. Yo tengo este producto en el Banco de Santander (me lo vendió el director de la sucursal). Nunca he estado muy convencida pues, de alguna manera, me genera cierta desconfianza aunque me faltan datos para decir por qué. Agradecería enormemente que tú y cualquiera de los que intervienen en este foro me aclarase si es un producto interesante o, por el contrario, es conveniente que saque mi dinero de ahí.
Muchas gracias de antemano, y mucho ánimo Marc. Estás haciendo un gran trabajo.
Helena, Queridisima amiga, como diria en otros tiempos la Sra. Francis desde su reputado consultorio radiofonico, me temo que el director de su banco le vendio un buen embolado.
Segun el “Portal del Cliente Bancario” (http://www.bde.es/clientebanca/glosario/p/participaciones.htm)
Participaciones preferentes
Son un instrumento financiero emitido por una sociedad que NO otorga derechos políticos al inversor, ofrece una retribución fija (CONDICIONADA A LA OBTENCION DE BENEFICIOS) y cuya duración es perpetua, aunque el emisor suele reservarse el derecho a amortizarlas a partir de los cinco años, previa autorización del supervisor (en el caso de las entidades de crédito, el Banco de España).
Son los ULTIMOS inversores en cobrar en caso de quiebra de la entidad, sólo antes de los accionistas.
O sea, que la recuperacion del capital invertido tendra que esperar a que el banco lo crea conveniente, solo cobrara intereses si el banco tiene beneficios, y en caso de quiebra del banco, sera usted de los ultimos en cobrar. Probablemente el director de su banco no le hablo de nada de eso, pero no le juzgue demasiado duramente, probablemente el tampoco lo sabia.
Buen articulo Marc!
Permiteme una pregunta,
¿Donde se pueden tener guardados los ahorrillos?
Gracias por tu blog
Buenos días, Marc.
He buscado referencias a planes de pensiones en tu blog, pero lo que veo es de 2007. Todo el mundo me dice que actualmente es un disparate tenerlos contratados. ¿Tú opinas lo mismo?
Otra cuestión en la que la gente no parece ponerse de acuerdo es sobre si actualmente se pueden desgravar o no. Ya sé que hay foros para esto, pero si alguien me pudiera dar información veraz y actualizada…
Saludos y felicidades por el blog.
Ramon,
Me temo que tu ultimo parrafo es incompleto, y ha debido dejar bastante preocupada a nuestra amiga Helena.
Aunque es cierto que la entidad puede amortizar las participaciones cuando lo decida, esta no es la única manera de recuperar la inversion.
Las participaciones preferentes, se negocian en un mercado secundario, AIAF, que depende de BME.
Puedes ver contizaciones y volumenes negociados en su web: http://www.aiaf.es (sesion del dia > particip. preferentes)
De hecho, según mi propia experiencia, que es poca, son bastante liquidas.
Hace algun tiempo que se las colocaron a un familiar cercano, que me pidio consejo, quizas al saber que era asiduo lector del blog de Marc.
Decidimos vender. No hemos tenido problema: Al dia siguiente de dar la orden se ejecuto algo por encima del valor cotizado el dia anterior.
Ojo, que esto es a fecha de hoy. Si se pueden deteriorar en el futuro o subir como la espuma, se lo pregunten al oraculo de Delfos.
Lo que si se puede comprobar es que sus cotizaciones son bastante estables, y hasta ahora no se ha derrumbado ninguna.
En mi caso, desde que las vendi duermo del tirón.
Buen tema, solo hay que dedicar 15 minutos a leer este blog: http://www.rankia.com/blog/llinares/ y vereis lo que realmente es el AIAF y las alternativas a la renta fija vendida como si fuera pescado (Perdon, en el banco).
Funcas ahora hace una predicción del PIB de -3.8%. Vaya cojoneo. Me hace recordar a cuando me matriculaba en Septiembre de una asignatura y pensaba: en Junio voy a sacar un 10. Llegaba noviembre y pensaba: a ver si saco un 8. En Febrero me conformaba con un 5. Al final llegaba Junio y seguro que ya sabéis lo que pasó.
El AIAF es la mayor estafa permitida de este país
Burgues,
yo compré una preferente de un Banco Español (prefiero no decir la entidad) al 18% de su valor cuando ese día en AIAF cotizaba al 100%… NO os guieís por esos precios!!!!!
Helena,
te recomiendo ir al director de tu banco y decirle que te cotice por cuanto podrías vender las preferentes… a ver cual es el precio que te da (me temo que va a rondar entre el 40% y el 65% de lo que pusiste)..
http://www.cincodias.com/articulo/mercados/Sabadell-recompra-preferentes-425-valor-nominal/20090325cdscdimer_3/cdsmer/
Un ejemplo de recompra de preferentes por parte de un banco. 42,5% del valor nominal. Negocio redondo…
Caja Duero pagará al 9% sus preferentes
14:49 Caja Duero pagará con un tipo del 9% la próxima remuneración de sus participaciones preferentes, prevista para el para el 25 de agosto, según consta en la CNMV. Ese porcentaje es el resultado de sumar el Euribor a tres meses más un diferencial del 7,75%.
ESTOY FLIPANDOLO….. esto es una carrera SIN LIMITES para captar pasta de las cajas españolas sobre todo (auqne los bancos también se han apuntado)… me parece ALUCINANTE EL DIFERENCIAL y cada vez estoy más convencido que si sueltan todo esto es porque NO PIENSAN PAGAR durante unos cuantos años y van a dar pérdidas… si no es que no me explico esos diferenciales.
Tipos oficiales al 1%… en que nivel están los tipos de interés REALES… cuanto tiempo se podrá mantener esa ‘FARSA’ (entrecomillada por que creo que ya nadie se cree que los tipos estén donde dicen que están).
Amigo Marc si de todo sabes tanto como cuando criticaste a Joan Puig, recuerdas? si hombre, el payaso de Blanes le llamaste ,aquel que Airberlín iba a llevar ante el juez, no te acuerdas?? no? ya me extrañaba….si sabes tanto como la visión que tuviste en su día… Dios nos coja confesados…. este comentario no viene al caso, pero te permitiste indagar un poco de la tarea de Joan en el Congreso( que fué el diputado que más enmiendas propuso en su día) o su trayectoria de regidor en su villa de Blanes? no creo que lo hicieras eres demasiado listo para rectificar, pero vaya, de todas maneras los mallorquines estaran contentos “La Audiencia Nacional restablece el uso público de la piscina de Pedro J.Ramírez”(20 minutos) es muy difícil ganarle a este señor supongo que lo sabes no? pues esta es tarea tambien de Joan Puig y del Lobby per la Indepència…saludos
Previsiones nada optimistas para las cajas. Y, en este caso, desde dentro del sector. El presidente de la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA), Juan Ramón Quintás, cree que las cajas españolas tendrán “graves problemas temporales” durante 2010. Quintás, en una entrevista al diario económico ‘Cinco Días’, cree que el principal desafío de las cajas españolas será el aumento de la morosidad, que “seguirá creciendo hasta 2010 y pemanecerá en niveles altos”, pronostica.
Las pesimistas previsiones de Quintás llegan en un momento en que las cajas españolas están en el centro de la diana de todas las especulaciones, y cuando no pocos analistas afirman que muchas entidades tendrán que asumir adquisiciones o fusiones para seguir siendo viables. Quintás, sin embargo, advierte que “no todas las fusiones de cajas son recomendables”. También afirma que los gobiernos de las comunidades autónomas “traicionaron el modelo y alejaron a las cajas de su cometido” al tener una representación en sus órganos directivos que considera excesiva. En este sentido, opina que el límite actual del 25% “no es suficiente, porque un sector puede expoliar el derecho de representación de otros”.
Las prefeentes son el último timo masivo que puede dejar en una anécdota lo de Forum y Afinsa.
Las están colocando a mansalva con muy malas artes a los incautos clientes que confían ciegamente en el director de su oficina, creyendo que compran un producto estable, seguro y líquido.
Lo de AIAF es de vergúenza. Es el chiringuito del mamoneo de los cuatro listos de siempre, con la inestimable colaboración de la CNMV y del Banco de España que se hacen los locos y miran para otro lado.
Economía, racionalidad, ideología
De modo general, bien se puede decir que la Filosofía es un saber relevante. El conocimiento filosófico es también elemental para cualquier disciplina que pretenda constituirse como corpus de conocimiento de carácter no eminentemente tendente a lo esotérico, lo irracional y lo anti – científico.
En algún sentido, bien podemos decir que el actual impacto de lo Neoclásico sobre la Historia corresponde con conceptos dogmáticos y aún ideologizados en lo relativo a la Ciencia Económica. Y ciertamente, a nivel epistemológico, las tesis Neoclásicas presentan algunas carencias. Por ejemplo, el complicado equilibrio reduccionista que supone la propia concepción – en lo Neoclásico – de los sujetos como desvinculados de cualquier idea relativa a cultura.
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afíliate a un partido político y deduce hasta 600 €
Es tiempo de que los recaudadores del reino vayan protegidos, de aldea en aldea, para elegir las gallinas ponedoras a los aldeanos como tributo por la protección real que el monarca les dispensa.
Es tiempo de cruces aunque no sea Semana Santa. Mientras que, como cada año, Iglesia y Organizaciones Notoriamente Gubernamentales mendigan su asignación tributaria anual solicitando que marquemos la correspondiente casilla de nuestra declaración de la renta, los partidos políticos estatales imponen también su presencia y Razón de Estado en los criterios de Justicia Tributaria rectores de este impuesto.
Así, gracias a la existencia del artículo 61 bis de la Ley del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (LIRPF), al lado de las reducciones de la base liquidable por aportaciones a planes de pensiones, a sistemas de previsión social constituidos a favor de personas con discapacidad o por pago de pensiones alimenticias y compensatorias recogidas en resolución judicial, nos encontramos ( y esto prueba que los partidos politicos son estatales)con que podemos deducirnos con un tope de 600 euros las cantidades pagadas como cuotas de afiliación y demás aportaciones realizadas por afiliados, adheridos y simpatizantes de los partidos políticos……………
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Alguien entiende bien inglés para saber de qué va este asunto que anda por youtube??
http://www.youtube.com/watch?v=tOMDeUNzYis&eurl=http%3A%2F%2Fdespabilar%2Ewordpress%2Ecom%2F2009%2F05%2F25%2F%25c2%25a1%2D9%2Dtrillones%2Dde%2Ddolares%2Dperdidos%2Des%2Deste%2Del%2Dfin%2Dde%2Dla%2Dfed%2Dy%2Dla%2Dchispa%2Dque&feature=player_embedded
Hola a todos, ¿maquillar?, maquillaje era lo de la señorita Pepis, esto es de juzgado de guardia. Por ejemplo, nota de Europa Press.
http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=2154472
- Unos pagos que se situaron en un 9,9% más
- Los ingresos sumaron una caída del 19,6%.
- La recaudación neta, un 12,6% menos.
¿Total?, 0,6% del PIB de déficit, ¡vamos, no se lo creen ni ellos!.
Y eso, sin tener en cuenta los gastos que van a deuda directamente si contarse como déficit.
Pero tranquis, que hay brotes verdes, jejejeje, esto parece un deja vu, ¿recordáis la tergiversación de abril del año pasado, cuando las elecciones?.
Os recomiendo un artículo de la contraportada de La Vanguardia, de SNB, para los que quieran una visión más aproximada de la situación actual y futuro.
Por cierto, descubrí que es vecino mío, ¡el mundo es un pañuelo!
http://www.lavanguardia.es/free/edicionimpresa/20090525/53710571404.html
En fin…
Un saludete.
I+D Español
http://es.youtube.com/watch?v=borLInzyYWY
Todos los estados son de derecho, pero en España, al ser ésta diferente, alcanza otro significado. Aquí el Estado de Derecho es una grosera antítesis en su propio enunciado. No habrá libertad mientras exista el Estado.En el caos de la historia, hubo dos hechos trágicos para España: el primero, dice mi abuela, no consolidarse como provincia francesa; el segundo, la derrota de la II República a manos del Frente Popular.
¿ Qué le pasa al vasallo? ¿llegará el día en que comprenda que la plutocracia y la neoaristrocracia de los partidos políticos son sus enemigos; que la Banca que te exprime los huevos con unos intereses del 47%,es su enemiga; que la cara del alienígena que le ofrece el que relata el telediario desviando tu atención del paro (el doble que en la UE), la educación (la peor de la UE), y la corrupción (junto a Italia, la peor de la UE), son sus enemigos.?.
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Hola a todos, a mí lo del tema este de acciones de participaciones que no cotizan en Bolsa me dejan un poco pillado.
Al final uno ya no sabe o parece que algunos se empeñan en marearnos sobre cuánto valen las cosas.
Estuve ayer mirando un blog que hablaba del valor de Facebook y al final hay que joderse, uno no sabe cuánto vale.
(Cifras Ocultas, disponible en: http://blogs.lainformacion.com/cifrasocultas/2009/05/25/%c2%bfcuanto-vale-facebook/).
Si yo quiero invertir a quién hago caso? A zapatitos que ayer decía que ya se ve el final del túnel (y sus brotes verdes) o a los de las cajas que dicen que ni de coña?
Vamos, no sé, esto ya me empieza a recordar al cuento del cojo que guía a un ciego que es quien le lleva a caballito.
Ale, un abrazo a todos y Marc, dales duro que eres una de las pocas voces críticas!!
Perdonad, aquí va el enlace que había puesto mal: http://blogs.lainformacion.com/cifrasocultas/2009/05/25/%c2%bfcuanto-vale-facebook/
chao y força al canut!
Madre de Díos, en la Cope, aunque no sea santo de mi devoción, ya hablan abiertamente de corralito…
http://www.cope.es/copealo.php5?nomAudio=progarchivo_12433681511158137453.mp3&titulo=Tertulia+Econ%C3%B3mica+%2826+de+Mayo+de+2009%29
Al final del audio.
Sobre el minuto 15.
No señalo el hecho de que sea más o menos cierto lo del corralito, sino el hecho de que lo diga en una emisora con la audiencia de La Cope…
Hoy puede ser un gran día, porque el Barcelona puede hacer triplete. Todos estamos muy contentos de que así pueda ser. Todos estamos espectantes ante esa posibilidad y todos veremos la tele a esa hora. El mismo Rey de todas las Españas estará allí. Quien no estará allí es la Reina de Inglaterra, porque la mujer está negociando con rusos y demás partícipes en el teje majene, el reparto de gran parte de la Antartida. La Reina de Inglaterra, que no irá a ver la final de la Champion quiere para Inglaterra un millón de kilómetros cuadrados de la Antartida. Nosotros, por supuesto, ni siquiera hemos reparado en ello, nosotros tenemos de sobra con ser campeones de la Champion. Nosotros, como los israelies estamos llevando “la crisis” con solvencia; estamos, como ellos, comprando media America porque somos un pueblo megainteligente como los israelies(Simon Peres). Nosotros tenemos una historia que nos avala en todo tipo de crisis y no devemos preocuparnos, por eso estamos tan contentos con ver hoy el partido de futbol, lo esperamos con ansiedad. Porque, al fin y al cabo, como digo, vamos sobraos. Los que llevan dirigiendo este país varios siglos han demostrado sus capacidades para hacernos crecer y ahí lo tenéis, un pueblo respetado en todo el mundo. Esos somos nosotros, el país con más divisiones que una tortilla de patatas, pero eso sí, unidos como nunca y bajo la eficiente y amada corona de afrancesados que tan bien nos representa en todos los palcos deportivos. La corona que pregona, no el respeto, sino la tolerancia de unos, los tolerantes, sobre otros, los tolerados.Ahora adivinad quienes son unos y otros y dónde estáis vosotros.
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Cómo vivir del Estado sin ser funcionario.
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